2021年5月7日 星期五

【Performance】2021年 4 月固定收益組合持倉更新 及 未來平衡組合詳細運作



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直至到4月尾,啊壽固定收益組合為7.43% , 基本上價格上落都並不時固定收益最細要考慮的問題。現金流比組合增值更為重要。

期內啊壽幾項交易

增持

  • 首程控股(697)-再公佈業績後回調買入,整份業績未能說服大部分投資者下,先行倒地,買入多小小主因是,內地第一隻智能停車場股票,只佔整個組合0.67%,風險相信看過80後小薯都知道,在此不加以詳細說明
  • GEO 5.125% 2023 bond- 四月頭買入,基本上都係收到2022年提早贖回資金買入,暫時屬於組合最大的持有比例
  • Goldman Sachs 5%  perpetual bond- 作為第一次嘗試買入永續債券,基本上唔可以當係債券看待,大底只能當係preferred share 持有,以維持每月派息金額(因為期內沽出GLOP-C)

  • Mcgrawhill 7.875% 2024 bond- 此債券買入是網友給于,啊壽當初第一眼都對此債券並沒有太多好感,畢竟LTV小就預期內,但基本上真係比起我持有的優先股更低,但啊壽看過幾次後,Mcgrawhill Education 債券都值得小注買入,在負債上管理層致力減債,市場經過疫情後更著重線上教育,而且逐漸見到Digital 增長,支持啊壽買入此債原因。
減持:

  • Glop-C 原因都係上兩個月提及過,自上月開始IB基本上不斷增加margin requirement, 沽出基本上真的屬於無可奈何。其實過去2020年經濟環境差的情況下,GLOP 優先股3子,依舊恰如其分派到息,所以之後會再考慮會否進一步減持。
整體組合槓桿只有1.08x 預期到5月中,ETD 成員中的TDJ TDE 會還了大部分借貸。
因此,暫時仍然是啊壽當初定明的可控範圍內 (詳細原因可參考啊壽這篇文章:【Portfolio Review】半年過去,啊壽對槓桿的感悟

啊壽在這段時間仍然對當時大家在連登TG中大叫“爆倉”,“以後不再買股”等等的字句依舊歷歷在目,因此啊壽都特也寫下上文,給各位對槓桿的認知,同時嘗試一下為槓桿定一個指引給大家。

目前定期派息每年為每年 $74348 , 各項分佈佔比不大,只係用回GEO 贖回的金額增持/買入上述債券,在此並不多著墨。

另外稅貸五月已完結,暫時都不會再借住(視乎利率是否很低),資金將會放入Future Balance Portfolio 中,這個組合正等待組織當中,期望短期內有調整後可以有機會慢慢收貨,為免新朋友未知Future Balance Portfolio 是怎樣運作,其實起源是全天候組合改變(詳細請看:【All Weather Portfolio】經過l兩個月觀察與思考,啊壽終於放棄All Weather組合)。

Future Balance會改成ETF base 組合+心水個股,運作小許相似全天候運作,但會找一個指標作為買入標準,這非常感謝朋友早前帶左我去TD 開戶,有即時圖表報價指標等等,基本上非常有用,有別大家大路用開的投資工具。

運作模式:主要是待悲觀情緒上升才回出手買入標的資產,每季會按比例平均分佈,而新錢流入時側會在悲觀情緒上升時才回動用。簡單說組合分“新”“舊”錢 2 部分
  1. 舊錢- 已投入資金每季度按比例再分配
  2. 新錢-未投入資金將會待悲觀情緒指標上升才會分注買入
依舊用一個好懶的方式去運作整個組合,但認真版本會是啊壽寧願小出手,也不願出錯手,因此,當悲觀情況觸動,啊壽就會分段買入,唔會務求得到最低價,期望能以相對低價買入資產

其實,今個月都有點感觸係定期派息金額仍然未能達到我預期(個人預期可以達到 96000)目前可以係拒離目標有點遠,但實在不能急進,啊壽期望今年內可以達到。

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