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2021年3月23日 星期二

【Investment Class】3分鐘懶人尋找加拿大高息債券(投資級別)


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有時你想投資一個國家股票好,債券好,基本上你唔會一下就買入個別單隻債全或股票,畢竟你對當地未有一定程度熟悉,胡亂買入真係“瓜多過菜” 因此買入ETF 都係好合理的做法,買入一個basket感覺上係比較安全。

當然,抄功課會係另一個做法,啊壽近期主要是睇其他Fund house Holding , 有追開啊壽的blog 會知道啊壽正在減持ETD / 優先股 ,在美國加息環境中買入其他國家的債券/股票。由於啊壽近排的確有點忙,未能如之前頻密出 “買入/賣出”order 只能一個月檢討是再詳細講。

詳細可參考:【Performance】2021年 2 月固定收益組合持倉更新及詳細檢討

抄功課對象

啊壽基本上刻意尋找非美元債券/股票 ETF Fund Fact Sheet 以分散風險,是次介紹是

Blackrock iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF-XBB

XBB 係加拿大債券ETF ,大部分的都係投資級別以上的債券
XBB ETF 特性

XBB 加拿大債券組合平均收益率為1.77% ,平均Coupon rate 係 2.94% ,每月派息,如按數字看,的確今時今日都未必吸引到你買入,但由於係炒功課,所以是次我們著眼的是 XBB 的持股,下圖為XBB 基金資料。



投資級別債券組合

先看看XBB Top Issuer 頭十大的都是加拿大政府,省以及銀行機構發出的債券,基本上政府此部分債券可以預期其發行的債券息率低,唔會吸引到看文的你出手。 當然次債券亦包涵其他機構發債,持股分佈如下:

當然,為方便尋找自己心目中的債券,啊壽會較推薦下載以下Execel file 會比較容易找到


投資組合不乏高息債券

從下圖可以看到, 以Coupon rate (由大自細排序),可以看到派息(Coupon rate)8%以上的也比比皆是,而且組合中你尋找到的都是投資級別的債券,基本上已經有一個filter 篩選了相對較好的債券。



債券分類清晰

如果你個人看重Duration 配置你的債券,你亦可以自己需要filter出你心目中理想的債券。基本上資料是非常豐富。

另外,如閣下是實用IB 基本上買債commission 是非常之低,只需要1CAD ,按資料顯示香港簽訂了全面性避免雙重課稅協定/安排的國家/地區,可就支付予香港居民的股息、利息、特許權使用費及技術費用徵收的最高稅率,某程度上用起來似 兆豐ETD個Excel 表

  • 加拿大 : 10% 
換句話來講:8%債券利息收稅後仍然有7.2% ,可以說非常吸引。

低息借貸

在IB 借加幣的確非常低息,按今日23/3 計算,只需要1.537% ,higher tier 亦更低至 1.037%。





總結:

XBB 是一個好好的懶人抄功課對象,資料豐富,而且filter 到一批投資級別的債券,讓新入手的朋友亦容易上手,當中更有高派息的債券,同時交易費用便宜只需要1CAD ,借貸成本低。啊壽見市面上很小人提及加拿大債券,因此嘗試簡單說明一下,當然我不是建議閣下立刻買入(帶頭盔中),但作為資產配置,確是一個不錯的選擇。希望大家喜歡這篇文章,如果大家有任何建議或不明白的地方歡迎留言一起討論。

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2021年3月15日 星期一

【Performance】2021年 2 月固定收益組合持倉更新及詳細檢討



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二月固定收益投資組合投資活動:

買入:

  • Pink Sheet ETD AFFS & AFFT
  • DTB DTE Energy Co 2020 Series G 4.375%
  • SOJE Southern Co. Series 2020C 4.20%
  • UZE United States Cellular Corp., 5.50% 
  • AFSI 6 1/8 08/15/23 9AE1 5.81716135%
  • GEL 5 5/8 06/15/24 5.68539805%
  • GEL 6 1/2 10/01/25 7.24463817%
  • BURLN 6 1/2 08/19/22 7.20668802%
賣出:

基本上二月都是換貨期,槓桿只是1.04x 可以說是非常小,主要都是想沽出防守力較弱的ETD,特別是上一年IB 加保證金比較多的GLOP 系列,畢竟在市況好的時候沽出這些弱的ETD ,換入債券相對而言會穩住個人的投資情緒,因此大家可以看到,啊壽都不太介意換入派息較小的ETD代替,維持低槓桿,因為啊壽仍然期望著可以低吸較好的債券。

啊壽深受上一年熔斷經歷,因此開槓來說依舊採取較保守的步伐,詳細情況可看以下文章

二月固定收益組合較上一個月上升2.41% ,啊壽基本上都不會太計算固定收益表現,反而會著重派息分佈,每月派息狀況如下:


基本上啊壽個人不會開槓在沒有現金流的投資組合中,  因為“無數得計”難以預期/平衡派息可否能預期償還借貸金額,因此之後啊壽其他組合中都只是現金戶口計算,只有固定收益組合是槓桿使用。

啊壽上一篇文發佈是有TG group 的朋友告知希望可公佈持倉,所以今次會補回今個月有移動的倉(其實啊壽都係學習當中,持有的可能不是大家心水,不喜勿插😅)

債券


債券方面,在美國國債10年期債券yield 繼續上升下,啊壽將視線放到其他國家債券,當然大家會考慮到外匯問題,但相對而言在弱美元下,會令其他非美元資產有有利,啊壽亦會在黎緊時間加入非美債券。

另外,二月搜尋債券期間,基本上連啊壽個人不太感興趣的債券都升到par 或以上的價格,實在難以入手,因此槓桿小開以預留buffer 給自己買入。

ETD


ETD 如上月訂立的策略,賣出較弱的GLOP preferred share ,雖然在hard time 下 Glop 仍然定時派到息,但近期IB 繼續電郵告知GLOP系列提高保證金通知,這個實在不得不提防,因為上一年也有這個情況出現。

新加坡REITs


如今年第一二季度未能浮出水面的坡REITs,啊壽將會賣掉,換入其他REITs 代替,實在無必要再被拖累。

整體組合分佈


終結:
整體而言,除了上述的組合有改動外基本上沒有其他增減,按一月計計劃,啊壽買入了2022-2025期間債券,同時會再修改債券,ETD 策略如一月相約,但會按需要加入其他非美短及長期債,而 REITs 組合則盡快的把虧損的賣掉,換入其他成員。

另外,題外話,全天候債券將會有一定改動,啊壽稍後會再出文更新。

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2021年3月11日 星期四

【All Weather Portfolio】換OGIG成為全天候投資組合“股票”成員


係全天候組合中,股票部分原意是在經濟在榮景提供回報。特別在疫情下,所有企業都推進了互聯網業務,網絡年代下,產業網網上化實在無可避免,就算市場在經濟復甦預期下,傳統經濟走勢亦相對比,網絡科技公司打了一定折扣。

因此在新經濟環境下, 啊壽會再全天候股票成員中剔除VTI ,直接換入OGIG 一個包攬中美科技經濟的股票ETF。選中OGIG 最大的原因基本上涵蓋了兩地的“衣,食,住,行”,特別在degobalization 下,更顯的這個ETF 的好處。

講到甘吸引,當然要講一下

OGIG持股分佈及十大持股

基本上,3個大項平均分佈 消費,通訊,資訊科技,同時持有的都係指明科技龍頭股票,啊壽深信winner takes all 因此,此ETF可出錯的空間有限(撇除公司營運風險)而且世界出現質變,簡單以恆指去看,基本上傳統地產,銀行依舊偏多,組合持股並未能完全反映真實市況。這絕對無必要的堅持。



溢價及折扣及表現





相對而言,變差較小上下正負1%左右,再看看OShare 年報,OGIG 從2018年到上年2020年6月,表現略較Nasdaq 較差即使6月時升超過Nasdaq。OGIG 在2020年全年回報達到107%,按其in-house 預測該基金組合持股公司中將會有37%的收入增長。雖然,兩年都跑輸指數,但啊壽相信十年河東十年河西,你永遠不知道將來會發生什麼事,而且持股較指數全面,因此持有信心比QQQ強。

基金支出費用



基金開支比率為0.48%,相較類似基金TTTN 為低,TTTN 為0.59%,基金開始不久,有興趣的可以看看以下持股(下圖),啊壽並沒有特別計較之意,畢竟兩者只係相似,但不相同。這部分只作參考而已。



總結:

OGIG 適合心大心細的人,既可以食到“兩家茶禮”又可以掌握科技公司帶來的高速增長,既可以月供又可以全天候組合方式持有,懶人唔想揀股,又希望常坐不常移動倉位的朋友相信最適合不過,啊壽個人就會將VTI轉換成OGIG 。

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2021年3月8日 星期一

【All Weather Portfolio】全天候投資組合開始建倉

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來到12月,啊壽見到一眾blogger 都開始review 2020年投資組合表現,見到Kano兄由30萬打到100萬啊壽亦非常替他開心,在啊壽TG group 中設立左一個投票,今年大部分blog友更能打出30%以上的回報(投票連結: https://t.me/arshouwelcomegp/5789)


全天候組合最重要是盡量自己放在neutural 位置上避免市況波動下動搖投資情緒,持有自己相對有信心資產相對而言你自己對自己起碼有交待。如開始之時,已經設定好目標資產類別初衷,你持有信心相對會較大(起碼你唔會今日沽完,明日又買翻)。

目前啊壽開始漸漸買入黃金ETF 及 美國國債 ETF 。

去到呢度當然會問仲買黃金點解唔會買bitcon ETF  之類既資產,係呢度我都會猶豫了一下,係咪真係要與時並進買bitcon ETF ? 但實情係我都未必會非常有信心持有,畢竟都是大家共同預期的價值,沒有實體持有,在這裡啊壽未能有這強大心臟持有,只能說無緣。



另外,美國國債持有主要原因當然是近期價格回落,即利率上升穿1.6% 水平(10yrs),當然都會有解釋近期股市回落怪罪於債息上升,傳統智慧的確是這樣解讀,企業借貸成本上升,收縮企業擴張業務步伐,但其實一家真係有心做既企業,早早就會在低息做定相應貸款,會等到利息上升先慢慢傾?

黎緊3月11日,美聯儲會拍賣10年國債,以緩解銀行或機構投資者沽空國債需求,啊壽推介大家看一個video clip:




Video Clip 中講到,為何要發行國債,以應付該需求。啊壽期待的是11日國債拍賣的反應,如無意外啊壽都會準備會買入,畢竟拉長來說這些機會可成為“我”買入的機會(因為都唔想好似說服大家所以我還是用我吧)但不會一下子買入,只會小注買入。

至於指數ETF 暫時沒有任何建倉空間,很多人說回調,大跌市(連登的朋友常說用語,可能都是因為槓桿過度問題放大他們個人倉位跌勢)但實際上又未至於到腥風血雨的階段,實在不需要自亂陣腳,經上年3月後,基本上對槓桿都有一定運作概念(對個人倉位概而言,因為大家不同倉位),因此自己心態比起上年強化不小,預留一定buffer。

總結
整體會慢入貨,不會急於求成,當四部分買入額度已經足夠就會每年調動一次倉位。



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2021年3月4日 星期四

【Dividend Paid Record】2021年2月份派息記錄

 


美元計價派息記錄

USD
2021-01-30SESCF(US81254U4031) 現金股息 USD 0.445313 每股 (利息)44.53
2021-02-01ATCO PRG(MHY0436Q1338) 現金股息 USD 0.5125 每股 (普通股息)51.25
2021-02-01ATCO PRI(MHY0436Q1585) 現金股息 USD 0.50 每股 (普通股息)50.00
2021-02-01CTAA(US74913G8087) 現金股息 USD 0.4375 每股 (利息)43.75
2021-02-01DHCNI(US25525P2065) 現金股息 USD 0.351563 每股 (利息)38.67
2021-02-01TBB(US00206R3003) 現金股息 USD 0.334375 每股 (利息)33.44
2021-02-03NGHCZ(US6362208737) 現金股息 USD 0.25417 每股 (利息)27.96
2021-02-03NGHCZ(US6362208737) 現金股息 USD 0.25417 每股 - 逆轉 (利息)-27.96
2021-02-03NGHCZ(US6362208737) 代替股息的付款 (利息)27.96
2021-02-03NGHCZ(US6362208737) 現金股息 USD 0.25417 每股 (利息)27.45
2021-02-03NGHCZ(US6362208737) 代替股息的付款 - 逆轉 (利息)-27.96
2021-02-03NGHCZ(US6362208737) 代替股息的付款 (利息)0.51
2021-02-15GMLPP(MHY2745C1104) 現金股息 USD 0.546875 每股 (普通股息)71.09
2021-02-16AIRTP(US00919P3029) 現金股息 USD 0.50 每股 (利息)50.00
2021-02-16CTAA(US74913G8087) 現金股息 USD 0.072916 每股 (利息)7.29
2021-02-16TDE(US8794338454) 現金股息 USD 0.429688 每股 (利息)47.27
2021-02-26RQI(US19247L1061) 現金股息 USD 0.08 每股 (普通股息)18.40
總數483.65

新加坡幣派息記錄

SGD
2021-02-26HMN(SGXC16332337) 現金股息 SGD 0.00723 每股 (退還資本)7.23
2021-02-26HMN(SGXC16332337) 現金股息 SGD 0.008 每股 (退還資本)8.00
2021-02-26J85(SG1T66931158) 現金股息 SGD 0.0061 每股 (退還資本)6.10
2021-02-26J85(SG1T66931158) 現金股息 SGD 0.0119 每股 (普通股息)11.90
2021-02-26J85(SG1T66931158) 現金股息 SGD 0.0164 每股 (退還資本)16.40
2021-02-26K2LU(SG1Z70955880) 現金股息 SGD 0.00248 每股 (退還資本)5.34
總數54.97

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