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2021年2月27日 星期六

【New Fixed Income Portfolio】二月份新固定收益組合檢討




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睇翻啊壽 New Fixed Income Portfolio 運作,有17/12/2020 開始到目前以已經有兩個多月, 運作可以講係不過不失,啊壽曾經係 Stock Viva Live 曾經有提及過操作,但可以講得唔係甘好,聽唔明既朋友可以到New Fixed Income Portfolio 新固定收益組合(ELN+Short Call Strategy)重溫

例子就會用啊壽實際倉去演示

上年12月時,啊壽先Short Put  中電信(728.hk)行使價$2.2 接貨,上面文章都有提及過啊壽是有心接貨,因此當係落一個有錢收的 limited buy order。

同時,啊壽趁當時中電信(728.hk)股價低迷時買入正股(下圖示)。


之後,啊壽趁中電信(728.hk)有幾次大反彈,都會趁機Covered call, (因又貨在手),鎖定利潤,即使對方不行使權力,啊壽亦收到期權金。最近一次,就係當大家認為傳統股上升時,啊壽再做多一下Covered Call,將所有持倉鎖定利潤。

啊壽不排除,市況再回調下,short 近期一點的put 以方便日後Covered call ,目前正股有8.73% profit ,但這個市況中電信,有這樣表現,我不意外,畢竟中電信(728.hk)確實出現質變,價值需有所提升。啊壽每次交易後,都有在Stock Viva 記錄,有人即刻問及啊壽是否不看好。

其實啊壽對中電信屬中立偏好,但有時看到屬前鋒的科網股都開始回調,升到電訊股呢類舊野,啊壽就大膽估計離調整不遠,所以當天都short call 收錢先。如在回深多5-6% 會考慮short put。 


同樣屬於New Fixed Income Portfolio 的加拿大部分,啊壽就不及操作中電信靈活,Rio Can CAD 15 Short put 相信只能享受到期權金收益,沒有set 買入Rio Can正股,令到整個運作十分被動,既享受不到升幅帶來的好處外,亦小左期權金這類額外收入,可以說是一大敗筆。

其實當刻應該買入,再用期權修正,整個流程相信會流暢很多,現在著實有種,被牽著走的感覺。


總體來說,拉上不下New Fixed Income Portfolio 可說不過不失,有改進的地方,目前仍然是試驗階段,未算十分得心應手,但總算開了一個不錯的開頭,希望之後能加入其它underlying asset 配合期權操作。

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2021年2月24日 星期三

【Buy Action】2021-02-09 買入Pink Sheet ETD AFFS & AFFT

 




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2021-02-09(凌晨時間)

買入:
AFFS-AmTrust Financial Services, 7.25% Subordinated Notes due 6/15/2055
AFFT-AmTrust Financial Services, 7.50% Subordinated Notes due 9/15/2055

買入價:AFFS @ 20.13 AFFT@20.56 AFFT@20.13

買入原因:
AmTrust Financial Services, Inc創立於1998年,總部位於紐約。透過旗下子公司在美國與世界各地提供物業與意外險。該公司業務主要有三項:小型商業企業、特殊風險和延長保修期、專業方案。小型商業企業業務提供員工賠償和其他物業與意外險產品,及商業套裝保險產品像商業物業、一般事物責任、內陸運輸、汽車和小型企業的傘狀保險。

其實都有點掙扎,是否分享是次買入狀況, 因為啊壽自己都系第一次買入pink sheet ETD(AFSI 已經下架了),啊壽確實收到派息后,才與大家分享。買入最簡單原因是認為Amtrust Financial 短期未有倒閉危機,大家可以留以下面兩幅圖:




其實兩者Call date 已經過,目前由於屬pink sheet ( 不論正股或ETD都已經delisted) 有一定折讓,所以如公司短期內以$25 call 回都沒有太大影響,就算晤call 以啊壽的買入價都收取約8-9% yield 相當吸引,由於啊壽希望印證過后才回復大家所以本次交易發文相對實際交易時間時間較長。如之後有時間希望能分享更多有關Amtrust Financial 資訊給大家。 





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2021年2月20日 星期六

【Sell Action】2021-02-10 - 2021-02-18 BAMH 及 GLOP-B


 2021-02-10 - 2021-02-18

2021-02-10
賣出:BAMH-Brookfield Finance Inc. 4.625% Subordinated Notes due 10/16/2080
賣出價:24.96

2021-02-18
賣出:GLOP-B-GasLog Partners LP, 8.20% Series B Cumul Red Perp Fixed/Float Preference Units
賣出價:20

賣出原因: 

賣出上述兩項固定收益的ETD Perferred Share ,基本上最大的原因是有其他買入債券之用(稍後再詳細講)及減小槓桿比例,其實幫助好小,但趁現時Perferred Share/ ETD 處於高位,適當的減持以便預留一定buffer ,買入其他債券及ETD

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2021年2月17日 星期三

【Blog】啊壽初次提聲,處男開Live講Talk

 


大家好, 啊壽收到秒投邀請講一個ZOOM Live。2021年這個邀請基本上對啊壽來說絕對是一個挑戰,雖然啊壽曾有司儀經驗,但講talk 實在是第一次,而且並不知道觀眾/聽眾會否喜歡。

啊壽一開始亦非常糾結是否出這篇文章,但昨日啊壽收到秒投通知需要放講座內容在Facebook後,很快就有TG 朋友forward 相關post, 畢竟啊壽都是第一次"處男下海" 盡量低調。就當今次為練習。

當然,啊壽不會hea 左去就算,一直以來啊壽都係實際倉位示人,開誠布公啊壽視之為動力,畢竟我不會以“專家” 自居,在投資面前我都係一個謙虛的學生,我只是分享我會用的方法既投資標的。我也知道很多人單買Tesla ,契媽Arkk 已經超額回報,啊壽亦覺得投資並沒有唯一/特別有一個方法特別好,最重要是適合自己。

由於是於秒投第一次舉辦ZOOM Live ,內容基本上偏向入門/簡介啊壽投資策略
適合的都是一些想認識投資的朋友(我知道好多blog 友已經去到好advance級別,先多謝各位高手對啊壽的支持),是次準備的內容,基本上多過一個小時,最希望是吸引更多固定收益的同路中人一起討論。

之前啊壽想拍片放Youtube,希望今次可以學到一點知識,以便之後能夠多方面與大家分享。

《啊壽的投資星球》第一次ZOOM Live 會在以下時間開始,要你們挨啊壽的"豆沙喉" 一個小時😂,如有任何講錯或參差,請大家多多包涵:

《啊壽的投資星球ZOOM Live》

日期:23/2(二)
時間:晚上8時 - 9時
內容:入門投資講座
適合認識:剛開始投資的朋友
(其實啊壽我真係好緊張,希望大家唔好嫌棄😓😓)

報名:https://www.facebook.com/arshouinvest

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2021年2月13日 星期六

【Performance】2021年 1 月固定收益組合詳細檢討及按情況更新組合

 


遲來的一月組合,首先在牛年啊壽祝大家新的一年牛氣沖天,賺得盤滿缽滿。

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回看1月份組合活動

整個一月基本上賣出比買入為多,槓桿依舊未有使用,一買一賣情況下一月組合表現按月上升1.05%. 組合派息有,每月派息已經講唔上多的情況下,相對再減小一點大約維持在每月$5500,左右,實在非常小。黎緊二月仲有兩隻ETD 贖回,更會進一步減低派息。

Telegram 有朋友說黎緊呢一年固定收益產品收益率將會更收窄,因此在固定收益產品贖回/派息後會買入進取有前景的股票。的確這也會是一個辦法,啊壽在尋找債券或ETD 時候,可以選擇的十分小,短期5年內的債券基本上有5-6% 已經非常難得,而ETD 相對長期的到期日,其 yield 亦已經不再吸引。

至於REITs部分, 持有至今可以說是拖累

香港REITs


新加坡REITs


REITs 自2019 年持有已久至今,成為組合裡面的負擔,當中商場,酒店,醫療(AW9U)令人失望,商場及酒店在疫情下出現減派息基本上已經是預期之內。當然啊壽都預料到blog 有看到這裡心中一定會問“AW9U早就應該掉左拒啦”。

無錯!啊壽係因為持有小佔整個組合 0.1% 就忽視左,AW9U 亦沒有讓我失望,整整跌左77.89% ,現在只能望AW9U 生性點(實在不能求太多)

其他REITs(除CJLU-Netlink NBN Trust 網聯寬頻信託,為何單買CJLU 原因,請按這裡) 無論香港及新加坡,啊壽自2020年3月已經沒有再增持,當中包括在新加坡上市的 MXNU 及 CNNU.。美國REITs只是持有 RQI-Cohen & Steers Qlty Inc Realty Fund Inc “代客派車” 至今仍然持有。

當中包括在新加坡上市的 MXNU 及 CNNU


總結:
一月份主力修剪組合內相對參差的成員,期望二月能夠買入多一點的短期債券,目前目標鎖定在 2022年-2025年期間,資金來源主要是ETD贖回後的金額,但有一點想說明的是,不是全然否定ETD/Preferred Share優先股 比債券差(因為在回看這文章時發現,好像一面倒的)只是啊壽組合中會減低相關持倉,在“陽光普照”時先沽出,控制風險。

另外,有一點想說明(可能大家都沒有興趣,就當是自己的remark),從前啊壽會儲錢在組合中,但自上年中後,啊壽已經停止這個動作,只會集中在月供組合中/All weather 組合(因為未達到我預期中金額)因此,固定收益運作全由自己派息、贖回收到錢後才會有其他交易。

未來,有可能減小更新組合頻率(按個人情況,盡量每月為自己檢討),畢竟想多一點時間挑選債券成員及開始自己網上副業,其他組合會在Portfolio Review 分別刊出,畢竟對我來說這幾個組合都是Baby 狀態,仍然需要時間照顧,會簡單為主,不會像每月Performance 中長篇大論。







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2021年2月10日 星期三

【Sell Action】2021-02-05 2月NGHCZ贖回,並接連沽走部分GLOP 系列的優先股

 

2021-02-03

贖回

NGHCZ 

2021-02-05(香港凌晨時段)

賣出

GLOP-B
賣出價 US$19

GLOP-A
賣出價 US$20.(平均價)


賣出原因:

GLOP 雖然在困難時刻仍然有派息而且並沒有withholding tax 但目前見到市況好轉時,如無意外啊壽將會主力慢慢賣走GLOP-A ,B,C 三隻優先股,減至佔組合1.5%,以防市況逆轉時再次出現上年3月情況。天氣好,還是居安思危

同時2月份,NGHCZ 贖回National General Holdings Corp., 7.625% Subordinated Notes due 9/15/2055贖回,並預期 CTAA (Qwest Corporation, 7.00% Notes due 2/1/2056) 16/2 贖回下,現金水平將會增加,啊壽亦會尋找其他代替品,而前一兩天,已經買入折讓較大的ETD搏 短期內par value 回收,就算不回收,亦可享有8.8% yield . 

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2021年2月4日 星期四

【Buy Action】2021-1-30 買入GEO Group, 5.875% 15 Jan 2022(再次買入)



 2021-01-30


買入:GEO Group, 5.875% 15 Jan 2022

買入價:95

買入原因:

其實大家唔好誤會,這個並不是重複post,是次交易在拜登公佈續步減低對私人監獄的依賴兩日後買入,啊壽blog中亦有blog友提及,而增持原因如下;
1)拜登行政命令基本唔會即時令到GEO 收檔,因為都係以不續簽完成餘下期數
2)該行政命令暫不會影響DOH及海關移民執法局,然而移民佔收入比重相對高
3)睇翻GEO 年報,基本上拒地同聯邦政府簽既合約長過拜登任期
4)係GEO News 當中2020年第四季調高左盈利預期
我個人仍然持有 2022 及 2023 債券,在上述4 點下,個人會持有至到期為止
其實好簡單講,要突然間完全不依賴私人監獄實在是不可能。更何況民主黨有這樣主張時的奧巴馬,私人監獄股價亦未必如外界一樣般差


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2021年2月2日 星期二

【Dividend Paid Record】2021年1月份派息記錄



 美元計價派息記錄

USD
2021-01-15ENBA(US29250N4777) 現金股息 USD 0.3984 每股 (普通股息)39.84
2021-01-15NSS(US67059T2042) 現金股息 USD 0.445362 每股 (利息)44.54
2021-01-15TANNZ(US8941744083) 現金股息 USD 0.50 每股 (利息)75.00
2021-01-15TGP PRB(MHY8564M2048) 現金股息 USD 0.5313 每股 (普通股息)53.13
2021-01-29RQI(US19247L1061) 現金股息 USD 0.08 每股 (普通股息)18.40
總數230.91


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